CAGR: формула, пример расчета совокупного среднегодового темпа роста

Содержание
  1. Формула расчета показателя
  2. Пример расчета
  3. Как пользоваться коэффициентом ROA (Return on Assets)
  4. Особенности показателя рентабельности активов ROA (Return on Assets)
  5. Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)
  6. Рентабельность собственного капитала (Return on equity)
  7. Расчет (формула)
  8. Нормальное значение
  9. Что такое ROE простыми словами
  10. Что показывает значение показателя ROE
  11. Как оценить перспективы акций компании по показателю ROE
  12. Где найти значения показателя ROE
  13. Какое значение ROE считать хорошим
  14. Всегда ли хорош высокий ROE
  15. Какие ошибки делают люди при использовании ROA и ROE?
  16. Как компании используют ROA и ROE?
  17. Как рассчитывается рентабельность
  18. Виды показателей рентабельности
  19. Порог рентабельности
  20. Рентабельность продаж (ROS)
  21. Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)
  22. Рентабельность оборотных активов (RCA)
  23. Преимущества и недостатки
  24. Заключение

Формула расчета показателя

Рассчитывается среднегодовой темп роста по соотношению

CAGR = ((Vn/V0) ^ (1/N))-1

В нем используются следующие величины:

  • V0 – значение исследуемого параметра на начало периода расчетов.
  • Vn – величина того же показателя к концу периода.
  • N – количество временных интервалов, на которые разбит исследуемый период.

По сравнению с часто использующейся линейной формулой

R = (Vn-V0)/(V0*N),

CAGR дает более точные результаты при приращении исследуемой величины по алгоритму сложных процентов.

Пример расчета

В качестве иллюстрации модно привести простой пример.

У инвестора имеется портфель ценных бумаг, первоначальная стоимость которого составляет 1 000 000 рублей. По результатам работы в течение трех лет были достигнуты результаты:

  1. После первого года – 1 086 000 руб.
  2. После второго – 1 214 000 руб.
  3. По завершении периода – 1 327 000 руб.

По годам прирост стоимости портфеля составлял 8.6%, 11.7% и 9.3% соответственно.

Среднегодовой прирост составляет 10.9%, а показатель CAGR показывает величину 9.9%.

Из приведенного примера видно и еще одно достоинство этого расчетного показателя – он фильтрует колебания изменений исследуемого параметра по периодам, что делает его использование простым, при сохранении достаточной точности результатов.

Как пользоваться коэффициентом ROA (Return on Assets)

Рентабельность активов полезно применять в следующих случаях:

  • При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROA
  • При анализе динамики изменения показателя ROA в рамках одной компании

Сравнивать компании из разных отраслей по показателю ROA не представляет смысла, так как специфика бизнеса и его рентабельность, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.

Особенности показателя рентабельности активов ROA (Return on Assets)

В отличии от показателя рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity) в расчете ROA (Return on Assets) задействованы все активы компании, которые включают в себя не только собственный капитал, но и заемные средства.

Отсюда вытекает зависимость между показателями ROE и ROA:

Чем больше заемных средств у компании, тем бОльшая разница между показателями ROE и ROA.

При увеличении заемных средств, показатель ROA будет уменьшаться.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity, ROE) — отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине акционерного капитала.

Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту (т.е. чистая прибыль, в отличие от таких показателей, как ROA или ROIC, не корректируется на сумму процентов по кредиту).

Формула расчета:

Важно!
Существуют некоторые другие варианты расчета данного коэффициента. В частности, в расчете может использоваться не чистая прибыль, а прибыль до налога.

Кроме того, иногда вместо ROE используется показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return On Common Equity, ROCE), в этом случае формула показателя выглядит следующим образом:

Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках.

Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации.

Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал.

В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Расчет (формула)

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Для получения результата в виде процента, указанное отношение часто умножают на 100.

Более точный расчет подразумевает использование средней арифметической величины собственного капитала за тот период, за который берется чистая прибыль (как правило, за год) – к собственному капиталу на начало периода прибавляют собственный капитал на конец периода и делят на 2.

Совет!
Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», собственный капитал – по данным пассива Баланса.

Чтобы рассчитать показатель за период, отличный от года, но получить сопоставимые годовые данные, используют формулу:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль*(365/Кол-во дней в периоде)/((Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода)/2)

Особым подходом к расчету рентабельности собственного капитала является использование формулы Дюпона.

Формула Дюпона разбивает показатель на три составляющие, или фактора, позволяющие глубже понять полученный результат:

Рентабельность собственного капитала (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность по чистой прибыли * Оборачиваемость активов * Финансовый левередж

Нормальное значение

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше.

Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес.

Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако как видно из формулы Дюпона, высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага.

То есть большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса – больше прибыль, больше риск.

Внимание!
Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы).

В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

Что такое ROE простыми словами

Под рентабельностью собственного капитала (КРСК или ROE) понимают ― показатель соотношения чистой прибыли организации к среднегодовой величине собственного капитала.

Простыми словами коэффициент ROE ― это годовая прибыль компании, после вычета всех налогов, сборов и прочих обязательных расходов поделенная на стоимость всех вложенных в компанию средств учредителей без заемных средств.

Чтобы понять, как рассчитать рентабельность собственного капитала, приведем несколько формул:

ROE (return on equity) = прибыль (net income)/собственный капитал (equity)

Для более тщательного анализа показателей влияющих на рентабельность собственного капитала, можно разложить вышеприведенную формулу до трехфакторной модели Дюпона:

ROE = Чистая прибыль/собственный капитал = (Чистая прибыль/Выручка) x (Выручка/Активы) x (Активы/Собственный капитал) = ROS x TAT x TL

  • ROS ― рентабельность продаж
  • TAT ― оборачиваемость активов
  • TL ― финансовый рычаг

Такая формула дает возможности наиболее детально исследовать факторы влияющие на рентабельность предприятия, выявить сильные и слабые стороны бизнеса.

Данные для для расчета данного коэффициента проще всего найти в бухгалтерской отчетности исследуемого предприятия.

Очень часто для удобства дробное значение коэффициента ROE умножают на 100, таким образом представляя значение в процентном выражении.

Что показывает значение показателя ROE

Соотношение чистой прибыли предприятия к величине собственного капитала дает информацию инвестору об возможной прибыльности «проценте доходности» средств, вложенных в ценные бумаги и иные инвестиционные инструменты.

Другими словами, если банк предлагает открыть клиенту вклад под 10% годовых, то годовой ROE компании равный 10%, также будет свидетельствовать о том, что инвестор купивший акции фирмы получил на вложенные средства прибыль 10% годовых.

Однако, стоит отметить, что при ROE равном банковской годовой ставке, вложение в депозит будет более надежным. В то же время, как правило, коэффициент рентабельности собственного капитала у успешной компании всегда немного выше банковских ставок, что и стимулирует как трейдеров, так и сами банки делать вложения в акции, облигации и производные финансовые инструменты.

Используя коэффициент ROE не обязательно сравнивать доходность акций с показателями облигаций или банковских депозитов. В основном ROE это финансовый показатель используемый для сравнения рентабельности предприятий различных отраслей промышленности (поиск высокодоходной отрасли), либо сравнения эффективности компаний работающих внутри одного промышленного сектора (металлургия, энергетика, машиностроение и т.д.).

Как оценить перспективы акций компании по показателю ROE

Существуют различные методы оценки перспектив доходности акций с использованием коэффициента ROE.

Одна отрасль экономики может быть представлена несколькими и даже десятками предприятий. В таких условиях формируется понимание средней доходности, на которую можно рассчитывать, купив акции соответствующего предприятия. Данное значение будет отражать среднее ROE предприятий по отраслям.

Сравнивая средний отраслевой коэффициент рентабельности собственного капитала, с аналогичными показателями предприятий можно определить, какое из них будет давать больше прибыли инвестору.

Рассмотрим пример: допустим средний ROE в определенной промышленной отрасли равен 13%. В таком случае акции компании «E», рентабельность капитала ROE которой равна 7%, будут мало привлекательны для инвесторов. Другое дело акции фирмы «К», у которой показатель ROE = 15%. Желающих приобрести данные бумаги будет предостаточно.

Это самый простой пример использования коэффициента рентабельности собственного производства.

Так, как акции компании «К» с показателем ROE = 15% были привлекательны у инвесторов, то спрос на них неуклонно рос в течение 6 месяцев, при этом акции фирмы «Е» значительно упали в цене.

Произведя пересчет показателя рентабельности собственного производства исходя из рыночной стоимости акций «Е» и «К», получили значения 8% и 9% соответственно. Такие данные указывают, что на момент принятия решения о покупке, рентабельность данных компаний, исходя из цен на акции, стала ниже общеотраслевой, которая так и осталась равна 10%. Правильным решением в данном случае будет воздержаться от покупки ценных бумаг как «К», так и «Е» и заняться поиском более эффективного предприятия в рассматриваемой отрасли.

Нередки случаи, когда предприятия имевшие коэффициент ROE ниже общеотраслевого, после значительного падения котировок приобретали очень высокие показатели рентабельности. Так, вполне вероятным может быть, что спустя 6 месяцев компания «E» достигнет показателя рентабельности 14%, а значит станет более привлекательной для инвестирования чем «К» и фирмы имеющие среднеотраслевой коэффициент.

Из выше рассмотренного можно сделать несколько заключений:

  1. Коэффициент ROE информирует о доходности, на которую инвестор может рассчитывать при приобретении активов по цене равной или примерно равной балансовой стоимости компании. Такой доход может быть выражен в дивидендах, а также в росте цены акций компании;
  2. В большинстве случаев применяется расчет ROE по балансу;
  3. При разнице стоимости акций и балансовой стоимости фирмы, принято производить расчет ROE исходя из рыночной стоимости компании;
  4. Изучая текущие и прогнозируемые (форвардные) значения «КРСК», можно предположить интересующую рынок отраслевую доходность, выявить недооцененные или, наоборот, переоцененные активы.

В условиях рыночной экономики коэффициент ROE большинства компаний перестает быть постоянным и из года в год меняется под действием разных факторов. Поэтому большинство инвесторов также изучают динамику изменения коэффициента «рентабельности собственного капитала».

Это позволяет более точно определить справедливость текущей стоимости активов, сделать прогноз дальнейших ценовых изменений на предполагаемый инвестиционный срок по форвардным данным.

Как правило, в оценке факторов влияющих на динамику ROE используется трехфакторная модель Дюпона.

Где найти значения показателя ROE

Расчеты коэффициента ROE не вызывают особых трудностей, тем более для большинства крупных компаний в сети и финансовых изданиях можно всегда найти уже готовые данные.

Однако, иначе обстоят дела с нахождением «КРСК» небольших российских компаний. Несмотря на простоту формул, часто возникает вопрос поиска данных для вычислений. Правильным решением будет поиск информации в финансовой отчетности предприятия.

Отличным вариантом будет использование годовых отчетов компании по МСФО (консолидированного отчета о финансовом положении, консолидированный отчет о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе).

Как правило, для расчета коэффициента берется размер собственного капитала на начало отчетного периода и размер чистой прибыли. В российской системе бухучета также практикуется другой подход. Так размер собственного капитала определяется средним значением за отчетный период. Следует отметить, что при таком подходе значимость высоких показателей ROE может быть необоснованно занижена.

Какое значение ROE считать хорошим

Существует несколько способов интерпретации показателя рентабельности собственного капитала. Очевидно, что в идеальной ситуации чем больше значение ROE, тем эффективней, лучше предприятие. Профессиональные инвесторы и частные предприниматели должны представлять прибыльность своих вложений. Инвестировать можно как в собственный бизнес, так и в альтернативные активы, в определенном случае объектом инвестирования может быть даже банковский депозит.

Фактически если ценные бумаги сторонней компании более рентабельны, чем собственный бизнес, то собственнику выгодно инвестировать именно в них.

Отличным будет коэффициент ROE в 2 раза превышающий ставку по банковским депозитам. В тоже время «КРСК» незначительно больший процента по вкладам, теряет свою привлекательность. Приобретая акции инвестор берет на себя дополнительные рыночные риски, которых лишен депозит.

Всегда ли хорош высокий ROE

Как уже ранее рассматривалось в идеальной ситуации очевидным является правило «чем выше ROE, тем лучше». Однако, реалии жизни всегда далеки от идеалов. Нередки случаи, когда высокие показатели рентабельности собственного капитала должны насторожить инвестора и стать поводом для более подробного изучения финансовой отчетности и деятельности компании.

Формула ROE предполагает использование в расчетах информации о собственном капитале компании. В тоже время использование кредита способно увеличить показатель прибыльности ― вторую составляющую коэффициента.

Допустимой считается закредитованность предприятия на уровне 50-70%. Кредитная нагрузка превышающая данный порог создает предпосылки для банкротства компании. Важно также представлять характер кредитной нагрузки, так долгосрочные кредиты всегда предпочтительней краткосрочных.

Вторым исключением из правила «чем выше ROE, тем лучше» можно считать средние отраслевые показатели «КРСК». Нельзя, выбирать отрасль для инвестирования сравнивая величину рассматриваемого коэффициента. Каждый вид повышенности имеет свои особенности. Капиталоемкое производство всегда будет иметь более низкий показатель ROE, чем, например, It-индустрия. Тяжелая промышленность имеет значительное количество активов и высокий уровень кредитной нагрузки. Высокотехнологичные фирмы наоборот, имея сравнительно небольшой собственный капитал, могут генерировать высокий поток прибыли.

Поэтому высокий показатель ROE не должен быть основным ориентиром при выборе инвестиционной отрасли.

Какие ошибки делают люди при использовании ROA и ROE?

Первое предостережение, – это помнить, что ни одно из этих чисел не является полностью объективным. Продажи регулируются правилами признания выручки. Расходы часто являются вопросом оценки, если не сказать догадки. Предположения встроены и в числитель и в знаменатель формул.

Таким образом, прибыль, отраженная в отчете о прибылях и убытках, является объектом финансового искусства, и любое соотношение, основанное на этих показателях, будет отражать все эти оценки и допущения. Соотношение все равно полезно, просто помните, что оценки и предположения всегда будут меняться.

Другая проблема заключается в том, что вы используете число, полученное за определенный период времени (прибыль за последний год) и сравнивая его с числом на определенный момент времени (активы или капитал). Обычно разумно брать средние активы или акции, чтобы «вы не сравнивали яблоки и апельсины».

С ROE вы также должны помнить, что собственный капитал – это балансовая стоимость.Истинная стоимость капитала – это рыночная капитализация акций компании. Когда вы интерпретируете этот показатель, нельзя забывать, что вы смотрите на балансовую стоимость, а рыночная стоимость может быть другой.

Риск заключается в том, что, поскольку балансовая стоимость обычно ниже рыночной, вы можете подумать, что получаете ROE 10%, в то время как инвесторы считают, что ваш доход намного меньше.

Вероятно, вы не будете принимать инвестиционное решение, основанное только на одном из этих чисел, или даже на обоих из них. Они входят в большую группу показателей, которая помогает вам понять общее состояние бизнеса и то, как вы можете повлиять на него.

Как компании используют ROA и ROE?

Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с различными другими показателями рентабельности, такими как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают вам общее представление о здоровье компании, особенно в сравнении с конкурентами.

Цифры сами по себе не так полезны, но вы можете сравнивать их с другими результатами в отрасли или с собственными результатами в динамике. Такой анализ тенденций скажет вам, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.

Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они смотрят на них, чтобы определить, следует ли вкладывать деньги в компанию. Это хороший показатель того, может ли компания генерировать прибыль, который стоит того, чтобы инвестировать в нее. Аналогичным образом, банки будут рассматривать эти цифры, чтобы решить, следует ли давать бизнесу в долг.

Менеджеры в некоторых отраслях считают ROA более полезной при принятии решений. Поскольку этот показатель отражает прибыль, полученную в результате основной деятельности, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности.

Например, строительная компания может сравнить свою ROA с конкурентами и увидеть, что у соперника лучшая ROA, даже несмотря на высокую прибыль. Часто для этих компаний это становится решающим толчком.

После того, как вы выяснили, как получить больше прибыли, вы выясняет, как это сделать с меньшим количеством активов.

ROE, с другой стороны, более уместна для совета директоров, чем для менеджера, который мало влияет на то, сколько акций и долгов имеет компания.

Как рассчитывается рентабельность

Существует коэффициент рентабельности — он показывает, насколько эффективно используются ресурсы. Этот коэффициент — это отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы ее получить. Коэффициент может выражаться в конкретной величине прибыли, полученной на единицу вложенного ресурса, а может — в процентах.

Например, компания производит сметану. 1 литр молока стоит 5 рублей, а 1 литр сметаны — 80 рублей. Из 10 литров молока получается 1 литр сметаны. Из 1 литра молока можно сделать 100 миллилитров сметаны, которые будут стоить 8 рублей. Соответственно, прибыль с 1 литра молока — 3 рубля (8 Р − 5 Р).

Чтобы посчитать рентабельность ресурса «Молоко», делим прибыль на стоимость ресурса: 3 / 5 = 0,6, или 60%.

А другая компания производит мороженое. 1 килограмм мороженого стоит 200 рублей. Для его производства надо 20 литров молока по той же цене — 5 рублей за литр. Из 1 литра молока получится 50 граммов мороженого, которые будут стоить 10 рублей. Прибыль с 1 литра молока — 5 рублей (10 Р − 5 Р).

Рентабельность ресурса «Молоко» при производстве мороженого: 5 / 5 = 1, или 100%.

Вывод: отдача от ресурсов при производстве мороженого выше, чем при производстве сметаны, — 100% > 60%.

Коэффициент рентабельности может выражаться также в количестве затраченных ресурсов, которые понадобились, чтобы получить фиксированную сумму прибыли. Например, чтобы получить 1 рубль прибыли в случае со сметаной, надо потратить 330 миллилитров молока. А в случае с мороженым — 200 миллилитров.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

  1. К активам — рентабельность активов (ROA).
  2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
  3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
  4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
  5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).
Проще говоря, показатель рентабельности — это прибыль, которую делят на тот показатель, рентабельность которого хотят узнать.

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это минимальная прибыль, которая покрывает затраты. Например, вложения, если речь идет об инвестициях, или себестоимость — если о производстве продукции. Когда говорят о пороге рентабельности, чаще всего используют термин «точка безубыточности».

Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в общей выручке предприятия. При расчете коэффициента вместо чистой прибыли также может использоваться валовая прибыль или прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Называться такие показатели будут соответственно — коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли и коэффициент операционной рентабельности.

Как рассчитать рентабельность продаж. ROS рассчитывают как отношение прибыли к выручке.

ROS = П / В × 100%,

где:

П — прибыль;

В — выручка.

Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)

Основные производственные фонды — активы, которые организация использует для производства товаров или услуг и которые при этом не расходуются, а только изнашиваются. Например, здания, оборудование, электрические сети, автомобили и т. п. ROFA показывает доходность от использования основных средств, которые участвуют в производстве продукта или услуги.

Как рассчитать рентабельность основных производственных фондов. Это отношение чистой прибыли к стоимости основных средств.

ROFA = П / Цс × 100%,

где:

П — чистая прибыль организации за нужный период;

Цс — стоимость основных средств компании.

Рентабельность оборотных активов (RCA)

Оборотные активы — это ресурсы, которые используются компанией для производства товаров и услуг, но которые, в отличие от основных фондов, полностью расходуются. К оборотным активам относят, например, деньги на счетах предприятия, сырье, готовую продукцию на складе и т. п. RCA показывает эффективность управления оборотными активами.

Как рассчитать рентабельность оборотных активов. Это отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

RCA = П / Цо × 100%,

где:

П — чистая прибыль за определенный период;

Цо — стоимость оборотных активов, которые использовали для производства товара или услуги за это же время.

Преимущества и недостатки

Коэффициент ROA позволяет охарактеризовать уровень профессионализма менеджмента компании (насколько грамотно используются активы), что прямо влияет на размер потенциальной прибыли от инвестирования.

По его значениям оценивается надежность, платежеспособность и конкурентоспособность предприятия. Показатель важен не только для инвесторов и аналитиков, но и для руководства компании, которое может вовремя внести коррективы, если ROA низкий, в сравнении с конкурентами, или имеет тенденцию к снижению.

Основной недостаток ROA и других коэффициентов рентабельности заключается в их зависимости от правил бухгалтерской отчетности (например, разные стандарты – GAAP и IFRS могут применяться даже на предприятиях одной страны).

Отсюда вытекает еще одна проблема – возможность манипулировать показателями чистой прибыли (как следствие, искаженная аналитика).

Даже высокий коэффициент рентабельности активов не отражает уровень ликвидности компании (средства для дивидендов могут быть только на бумаге).

Следует также знать, что выводы по рентабельности компании не могут базироваться исключительно на значениях ROA – это относительный показатель, который требует подтверждения тенденции сравнительным анализом аналогичными инструментами.

Заключение

Мультипликатор ROA является важным аналитическим инструментом, определяющим уровень рентабельности предприятия и характеризует его возможности генерировать прибыль, за счет использования собственного и привлеченного капитала.

Источники


  • https://yainvestor.guru/teoriya-finansov/cagr
  • https://blog.financemarker.ru/roa-return-on/
  • http://finvopros.com/roe-formula-rascheta.html
  • https://equity.today/koefficient-roe.html
  • https://fin-accounting.ru/articles/2018/use-return-on-assets-and-return-on-equity.html
  • https://journal.tinkoff.ru/wiki/wiki-profitability/
  • https://equity.today/koefficient-roa.html

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Все об Экселе: формулы, полезные советы и решения